Ключевые термины:
Синдицированный кредит (англ. participation loan, syndicated loan) - кредит, предоставляемый заёмщику по меньшей мере двумя кредиторами (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определённых долях, в рамках одного кредитного соглашения.
Синдикат (англ. syndicate) — группа финансовых институтов, сформированная для осуществления определённой сделки — предоставление кредита, размещение облигационного займа.
Участники размещения:
Организатор синдикации (англ. arranger) - это банк, отвечающий за подготовку сделки, ведущий переговоры по условиям с заемщиком и синдицирующий кредит среди его участников. Организатор также может выступать в роли банка-агента и одного из участников синдикации.
Участник синдикации (англ. syndication participant)- один из членов синдиката банков, предоставляющих синдицированный кредит
Банк - агент (англ. agent) - банк, осуществляющий управление кредитом после подписания кредитного соглашения
Процентные ставки:
Базисный пункт (б.п.) (англ. basis point) - одна сотая часть процента (%)
Базовая ставка (англ. basis rate) - индикатор, к которому прибавляется или из которого вычитается маржа, определяя итоговое значение ставки по кредиту.
Маржа (англ. margin) - фиксированная часть плавающей ставки. Например, ставка – LIBOR + 50 б.п. Маржа, соответственно, - 50 б.п.
LIBOR - средневзвешенная процентная ставка, по которой крупнейшие международные банки в Лондоне предоставляют друг другу деньги на различные сроки. Ставка фиксируется ежедневно в 11:00 GMT Британской Банкирской Ассоциацией (British Bankers Association – BBA).
EURIBOR - средневзвешенная процентная ставка по межбанковским кредитам, предоставляемым в евро. Определяется при поддержке Европейской банковской федерации, представляющей интересы кредитных учреждений в странах-членах Евросоюза, а также Исландии, Норвегии, Швейцарии и Ассоциации финансовых рынков. Расчет и публикация ставки выполняется ежедневно в 11:00 по Центрально-европейскому времени на основании данных, предоставляемых несколькими десятками банков с первоклассным рейтингом. Перечень котируемых банков регулярно пересматривается на соответствие высоким рейтинговым требованиям.
MOSPRIME - является независимой индикативной ставкой, рассчитывается Национальной валютной ассоциации (НВА) на основе ставок предоставления рублевых депозитов, объявляемых ведущими участниками российского денежного рынка первоклассным финансовым институтам. При включении банков в список для формирования ставки MosPrime принимается во внимание их репутация, финансовое положение, объем операций и наличие опыта работы на московском денежном рынке.
Структура и особенности кредитов
Амортизируемый кредит (англ. amortized loan) – Кредит, погашаемый поэтапно несколькими платежами
"Баллун"-кредит (англ. balloon) – термин, используемый в отношение кредита, в рамках которого относительно небольшие суммы выплачиваются регулярно на начальном этапе, а выплата одной крупной части кредита осуществляется в дату окончательного погашения.
"Буллет"-кредит/ кредит с единовременным погашением (англ. bullet loan) – Кредит, проценты по которому выплачиваются с периодичностью, установленной кредитным соглашением, а основная часть долга (англ. principal) погашается единовременно по наступлении срока окончательного платежа.
Исламский синдицированный кредит (англ. Islamic facility)- кредит, по которому банку-реципиенту не разрешается взимать любые проценты - номинальные, простые и сложные, фиксированные или плавающие. Но финансовый институт вправе получать доход от кредитования другим способом. Например, он может стать долевым участников финансируемого проекта, полностью разделяя риски и премии предприятия. Также он имеет право участвовать в торговле и извлекать прибыль от наценки между себестоимостью приобретения товара и ценой продажи. При этом по законам шариата недопустимы инвестиции в производство и реализацию алкоголя, наркотиков, оружия, порноиндустрию и т.п. Любой торговый контракт должен быть основан на принципах справедливости и не должен предполагать незаконного обогащения любой из сторон.
Клубный кредит (англ. club loan) – кредит, в рамках которого заемщик самостоятельно проводит синдикацию на рынке, используя банки, с которыми у него уже установлены партнерские взаимоотношения, и фактически выступая организатором и агентом. В рамках клубного кредита возможны различные структуры, однако документация оформляется одинаково с разными банками.
Ковенант (англ. covenant) – обязательство заемщика предпринять определенные действия (например, предоставить финансовую отчетность, или придерживаться определенных финансовых коэффициентов), или воздержаться от определенных действий (таких как превышение оговоренного объема задолженности).
Мультивалютный кредит (англ. multi-currency loan) – Кредит, в рамках которого заемщик может привлекать средства более чем в одной валюте.
Мурабаха (один из видов исламского финансирования) - договор на покупку и перепродажу, согласно которому банк по поручению клиента приобретает у поставщика материальный актив. Цена перепродажи определяется на основе стоимости плюс норма прибыли.
Обеспеченный кредит (англ. secured loan) – кредит обеспеченный определенными активами или прибылью заемщика. Данные активы могут быть взысканы банком, если заемщик не сможет погасить задолженность
Предэкспортное финансирование (pre-export financing) - Средства, предоставляемые кредитной организацией под обеспечение в виде подтвержденных заказов от иностранных покупателей, и используемые экспортером для финансирования производства и поставки товаров в рамках контракта. Обычно экспортер заключает соглашение с покупателем, чтобы последний осуществлял выплаты в непосредственно кредитору.
Промежуточный кредит (бридж кредит) - краткосрочный кредит на эксплуатационные расходы, либо на урегулирование срочной финансовой проблемы.
Револьверный кредит (англ. revolver/revolving loan) – банковская кредитная линия, по которой клиент (обычно) выплачивает комиссионные, и может брать и погашать средства по необходимости. Обычно, кредитная линия подразумевает фиксированный объем средств, предоставляемый банком на период нескольких лет.
Срочный кредит (англ. term loan) – Кредит с фиксированной датой выборки и графиком платежей, в рамках которого основная часть долга обычно выплачивается равными частями (обычно раз в полгода)
Субординированный кредит - долг, держатели которого в случае банкротства заемщика получают деньги после полного обслуживания старшего долга.
Транш синдицированного кредита (англ. tranche of syndicated credit)- одна из частей средств, предоставляемых в виде синдицированного кредита. Разные транши одного кредита могут иметь различные валюты, ставки, сроки погашения и другие существенные условия наравне с организаторами.
Международные организации – участники рынка синдицированных кредитов
Азиатский Банк Развития (англ. Asian Development Bank) - региональный финансовый институт долгосрочного кредитования проектов развития в странах Азии и Тихого океана. Учрежден в 1966 г. с местопребыванием в Маниле (Филиппины). Членами являются 45 стран, 29 из которых - государства Западной Европы и Америки.
Банк Международных Расчетов (англ. Bank for International Settlements) - расчетная палата, действующая на акционерных началах. Акционерами являются центральные банки стран, выступающих на валютных рынках. Банк международных расчетов является основным местом встреч управляющих центральными банками. Расчеты ведутся в золотых швейцарских франках, дивиденды выплачиваются ежегодно в долларах США по курсу валютного рынка в г.Цюрихе.
Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) (англ. European Bank for Reconstruction and Development) - региональный межгосударственный банк по долгосрочному кредитованию стран Центральной и Восточной Европы. Учрежден в 1991 г. Место расположения – Лондон
Международная Финансовая Корпорация (англ. International Finance Corporation) - самостоятельное подразделение Всемирного Банка, образованное в 1971 г. для инвестиций в частный сектор экономик стран, идущих по пути приватизации.
|
